Fiche d’information sur le développement durable

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Environnemental*

En date du 30 juin	FSEF	MSCI World
Tonnes de déchets/FCF en millions de £	10.5	1,938
Tonnes de déchets dangereux/FCF en millions de £	0.3	40
Eau en m³/FCF en millions de £	2,682	20,383
GES/tonnes de CO2/FCF en millions de £	117	211
Énergie en MWh//FCF en millions de £	764	1,549
SBTi validé (1,5°) conforme	76%	46%
SBTi en ligne avec zéro net	52%	23%

Social*

En date du 30 juin	FSEF	MSCI World
Femmes employées	41%	39%
Femmes cadres supérieurs	32%	32%
Femmes dirigeants	28%	23%
Directrices	38%	35%

Gouvernance*

En date du 30 juin	FSEF	MSCI World
Conformité à la GRI	38%	30%
Administrateurs indépendants	81%	73%
Dirigeants détenant des actions	58%	42%
Rapport au CDP	86%	73%
Périmètre de reporting des émissions GES de scope 1 et 2	93%	63%
Signalement de prélèvement d’eau	55%	50%
Signalement des déchets générés	55%	53%

Innovations

En date du 30 juin	FSEF	MSCI World
R&D en % des ventes*	7.2%	2.5%
Croissance organique TTM	8.6%	4.8%
Capital Impact™	0.58	0.20

Profil d’impact net d’Upright**

Ratio d’impact net d’Upright***

Top 5 des sociétés à impact net le plus élevé

En date du 30 juin	Ratio d’impact net
Poste non divulguéΔ	77%
Stryker	59%
Automatic Data Processing	53%
Wolters Kluwer	53%
Alphabet	52%

Top 5 des sociétés à impact net le plus faible

En date du 30 juin	Ratio d’impact net
Poste non divulguéΔ	-48%
Poste non divulguéΔ	-47%
L’Oreal	-42%
Marriott	-31%
Gregg's	-31%

Vote par procuration

12 mois se terminant au 30 juin	%
Mandats exercés	100
Ont voté contre la direction	8
Ont voté contre la rémunération des dirigeants	64

Commentaire - T2 2026

Environnemental

Les sociétés du portefeuille, Google et Microsoft, ainsi que Meta et Amazon, ont annoncé le lancement de l'initiative « Data Centre Innovation » aux côtés de la plateforme d'investissement Elemental Impact. Cette initiative vise à investir dans des start-up spécialisées dans les technologies de l'énergie propre et des matériaux, et à tester leurs solutions dans des centres de données en vue de futurs déploiements dans des applications plus larges dans les secteurs de l'énergie et de l'industrie.
Microsoft et Avangrid, la filiale américaine d'Iberdrola, ont annoncé la signature d'un contrat d'achat d'électricité qui fournira à Microsoft de l'énergie issue d'un nouveau projet solaire de 140 MW dans l'État de Washington. Cet accord constitue le quatrième projet américain d'énergie renouvelable sous contrat entre Avangrid et Microsoft.
Microsoft et BioCirc, producteur d'énergie renouvelable, ont annoncé un accord de sept ans en vertu duquel Microsoft recevra jusqu'à 650 000 tonnes de crédits d'élimination du carbone générés par la plateforme de bioénergie avec captage et stockage du carbone de BioCirc au Danemark.
Microsoft et le Meadow Lake Tribal Council ont annoncé un nouvel accord à long terme d'achat de carbone. Microsoft achètera plus de 600 000 tonnes de crédits d'élimination du carbone générés par un projet de bioénergie avec captage et stockage du carbone au Canada.
Microsoft a annoncé avoir atteint son objectif de devenir water positive en 2025, en reconstituant davantage d'eau qu'elle n'en a prélevée dans l'ensemble de ses activités mondiales au cours de l'année. Microsoft a atteint cet objectif avec cinq ans d'avance sur son année cible de 2030.
La start-up climate tech Alt Carbon et Microsoft ont annoncé un accord pluriannuel d'élimination du carbone, en vertu duquel Microsoft achètera près de 37 000 tonnes de crédits d'élimination du carbone générés par le projet d'altération accélérée des roches (enhanced rock weathering, ERW) d'Alt Carbon à Darjeeling, en Inde. Cet accord constitue la première transaction de Microsoft fondée sur l'ERW en Asie.
Google a annoncé une nouvelle série d'engagements en matière de gestion responsable de l'eau. Ces engagements comprennent notamment l'objectif de devenir water positive, c'est-à-dire de reconstituer davantage d'eau qu'elle n'en consomme, dans l'ensemble de ses activités de centres de données d'ici 2030. Les autres engagements portent sur des investissements dans les infrastructures hydriques, la protection des bassins versants, les sources d'eau alternatives et des mesures de transparence. Google s'est également engagée à investir 17 millions de dollars pour soutenir de nouveaux projets de gestion responsable de l'eau dans sept États américains.
Google a annoncé avoir signé un contrat d'achat d'électricité de 15 ans avec Linea Energy. En vertu de cet accord, Google achètera 500 MW d'énergie renouvelable produite par un projet solaire au Texas. Cette énergie sera utilisée pour soutenir les activités des centres de données de l'entreprise dans cet État.
La société du portefeuille Google, aux côtés d'American Express Global Business Travel et de Shell Aviation, prolonge son programme existant de carburant d'aviation durable (SAF). Le programme Avelia a été lancé en 2022 et repose sur un modèle de book-and-claim qui permet aux entreprises et aux voyageurs de payer pour du SAF et d'en revendiquer les bénéfices environnementaux, même si ce carburant n'est pas disponible dans leur aéroport de départ.
Living Carbon a annoncé avoir signé de nouveaux accords d'achat d'élimination du carbone avec Google, Meta et McKinsey, en vertu desquels les entreprises ont accepté d'acheter 130 000 tonnes de crédits d'élimination du carbone générés par des projets de reboisement basés aux États-Unis.
Google et la start-up de stockage d'énergie Energy Dome ont annoncé un accord visant à construire une installation de stockage d'énergie de 23 MW en Irlande. Ce projet constitue la première exploitation commerciale dans le cadre de l'accord stratégique des entreprises visant à déployer à plus grande échelle la technologie de batterie au CO2 d'Energy Dome.
Waymo, entreprise de technologie de conduite autonome détenue par Google, et le développeur de stockage d'énergie B2U Storage Solutions ont annoncé un nouveau partenariat visant à réemployer des batteries de véhicules électriques en fin de vie. Les entreprises développent des méthodes pour faciliter l'utilisation de ces batteries dans des systèmes de stockage d'énergie.
American Airlines et Google ont annoncé un accord portant sur l'achat de 132 millions de litres de SAF sur une période de trois ans. Selon les entreprises, l'utilisation du SAF acheté permettra de réduire d'environ 300 000 tonnes les émissions de CO2e.

Innovation

Waters a annoncé un partenariat stratégique avec IMU Biosciences visant à accélérer le développement de la plateforme de nouvelle génération High Definition Immunology d'IMU, alimentée par l'IA. Ce partenariat vise à améliorer les processus qui caractérisent le système immunitaire, à fournir des analyses en temps réel et à faciliter l'obtention d'informations à plus grande échelle dans les applications de développement, de recherche translationnelle et de recherche clinique.

*Source : Bloomberg et rapports des entreprises. Les chiffres environnementaux sont des moyennes pondérées ; les autres sont des moyennes simples, à l'exception de la « R&D en % des ventes », qui est une médiane. Les chiffres environnementaux présentés ci-dessus sont donnés à titre indicatif uniquement, car seulement environ 75 % des entreprises du portefeuille publient des chiffres comparables. Lorsque les chiffres des sociétés sous-jacentes ne sont pas disponibles, ils sont estimés par Fundsmith LLP Research sur la base des données sectorielles comparables les plus proches disponibles et ajustés en fonction des actifs de l'entreprise. La « croissance organique » correspond à la croissance moyenne du chiffre d'affaires publiée sur les douze derniers mois, hors opérations de fusion-acquisition et effets de change, sur la base des derniers chiffres publiés. Capital Impact™ correspond au ratio d'investissement en actifs productifs (capex/amortissement) multiplié par le rendement du capital investi (EBIT/capital investi), sur la base des derniers chiffres publiés. Plus l'investissement en capital est productif, plus le chiffre est élevé.

Les données Upright proviennent de The Upright Platform https://uprightplatform.com/. Upright utilise un macromodèle et un modèle d'entreprise pour calculer l'impact net d'une entreprise selon quatre dimensions et 19 sous-catégories. Le macromodèle produit une estimation de l'impact de l'ensemble des produits et services, et le modèle d'entreprise utilise le résultat du macromodèle pour produire une estimation de l'impact de chaque entreprise en fonction des produits et services qu'elle propose.

**Le profil d'impact net montre l'impact net du Fonds par rapport au MSCI World selon les quatre dimensions d'Upright, mesuré en centimes d'impact par dollar de chiffre d'affaires. Les centimes d'impact par dollar de chiffre d'affaires représentent les coûts/bénéfices financiers générés par la combinaison de produits et services proposés par les entreprises du Fonds, normalisés par rapport au chiffre d'affaires, afin de permettre des comparaisons. Par exemple, si le Fonds affiche un impact net positif de 5 pour la dimension « Sociale », cela signifie qu'il génère un impact positif net de 5 centimes pour chaque dollar de chiffre d'affaires.

***Le ratio d'impact net correspond à la somme de tous les impacts positifs sous-jacents créés par les entreprises composant le portefeuille, diminuée de la somme des impacts négatifs ; le résultat est ensuite divisé par la somme des impacts positifs afin d'obtenir un ratio, exprimé en pourcentage. Une valeur positive indique un impact net positif sur les quatre dimensions, tandis qu'une valeur négative indique un impact net négatif.

Δ Les positions ne sont pas divulguées tant que nous sommes en train de constituer la pondération souhaitée.

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